arXiv 計量ファイナンス（q-fin）。
説明勾配ブースティング信用モデルの条件付きエビデンス重み：推定、加法性、不利行動理由との関係
要約本論文は、残りの信用情報が既知のときに特定の信用特性を観測することで生じる、デフォルトの対数オッズの変化を表す条件付きエビデンス重みを提案しています。その符号は申請者にとって不利か有利かを、大きさはその情報の強さを示します。推定には勾配ブースティング木を用い、征信型のシミュレーションで精度を検証しています。ただし、この指標は不利行動理由ではありません。
説明最適取引フィルターと予測シグナルの価値
要約本論文は、一時的な価格インパクトを伴う二次型取引問題を、予測理論のツール（Wiener-Hopf 因子分解）を用いて解いています。最適方策は条件付き予測と明示的な因果線形フィルターの合成として表されます。指数的回復および冪乗則の衝撃減衰それぞれの場合の結果と、取引コスト下での実現可能な価値の決まり方も示されています。
注目点ヴィーナー・ホップ分解で過渡的価格インパクト付きの最適取引問題を解き、分数次フィルターを導出して新規性は高い。解析結果が中心で、影響は主に定量金融理論に限られる。
説明TimeGAN（時系列生成敵対的ネットワーク）シナリオを用いたRachevレシオ・ポートフォリオ最適化：代替と補完の比較
要約本研究は、12本の上場投資信託（ETF）を対象に、TimeGANが生成するシナリオの信頼性と投資への影響を評価している。履歴データ、代替型、混合型の3方式を、遅延執行と取引コストを考慮し、5つの学習シードで比較した。生成シナリオはボラティリティと尾部損失を過小評価し、資産間の依存構造を歪めることが示された。長時間学習は再構成損失を改善したものの、クロスアセット相関の精度は向上しなかった。一部の構成では混合型の平均純収益が高いが、参照ブロック長では生成と履歴のリターン差の条件付き区間がいずれもゼロを含む。
説明対数収益に基づくレンジVaR下の動的ポートフォリオ選択
要約本論文は、レンジバリューアットリスク（RVaR）でリスクを、対数収益でポートフォリオの成果を評価する連続時間のポートフォリオ選択を扱います。動的最適化を静的な分位点問題に帰着させ、最適な終端富の構造を明らかにしています。パラメータが極限に近づくと、RVaRの解はVaRおよび期待ショートフォール（ES）の結果にそれぞれ帰着することが示されています。
説明連続空間におけるバリュー・アット・リスク（VaR）マルコフ決定過程の動的計画法
要約本論文は、バリュー・アット・リスク（VaR）を目的とするマルコフ決定過程（VaR MDP）を扱います。有限の状態・行動空間に対する動的計画方程式は既に導かれていましたが、より一般的な空間については未解決でした。本論文は、有限時間・無限時間の両設定において、これらの方程式が連続空間でも成り立つことを初めて示します。さらに、VaR を目的とする最適執行問題に適用し、この枠組みで最適な動的戦略を特徴づけられることを示しています。
説明アルファから執行へ：凹型インパクトとハースト・スケーリング下における取引期間・局面・執行スケジュール
要約本論文は、凹型べき乗則の市場インパクトとハースト・スケーリングされた価格変動の下での注文執行を研究する。取引の実現損益のシャープ・レシオを最大化して執行期間を選び、その後、凸計画法により執行スケジュールの形状を導出する。特定の符号条件のもとでは内部最適期間が存在し、目的関数は広い範囲でほぼ平坦であることが示される。ハースト・スケーリングのコストでは、スケジュールは前倒しで滑らかにゼロへ減衰し、等速（TWAP）方式と比べてコストを約10〜17%削減するとされる。
説明ホークス過程によるデイ・インの連続取引市場における商品間モデリング
要約本論文は、再生可能エネルギーの統合が進む中で、15分物と1時間物の日中連続（IDC）電力契約の間の流動性の相互影響を、多変量の状態依存ホークス過程（SDHP）で分析するものです。スプレッド、中値のボラティリティ、キューの不均衡を組み合わせた指標により取引時間帯を「通常」と「ストレス」の2つの局面に分類しています。オランダのEPEX SPOT市場の2024年各四半期の初月のレベル3注文板データを用いて較正され、注文の約95％が先行する注文への反応であることや、ストレス時には15分物から1時間物への影響が速まることなどが示されています。
